A股IPO“去库存”仍将持续

2017年7月03日 09:41 来源:中国商务新闻网

  今年上半年A股IPO宗数和筹资额分别比去年同期增长逾三倍。有机构预测,在拟上市公司数量比去年末下降约两成基础上,下半年IPO“去库存”仍将持续。

  去年下半年以来,新股发行明显提速。进入2017年后,IPO迎来常态化。

  审计、税务、财务交易和咨询服务机构安永最新发布的研究报告显示,预计上半年A股有246家公司首发,筹资总额1256亿元,两个数字分别比去年同期增长303%和336%。

  上述报告同时显示,上半年全球共发行772宗IPO,筹资834亿美元。以宗数计算,沪深两市上半年IPO分列全球交易所冠、亚军,合计占全球比例超过三成。

  上半年A股前十大IPO共筹资228亿元,筹资额均低于50亿元。上半年规模位列前三名的IPO均来自证券业,分别为中国银河、浙商证券和中原证券。零售和消费品上市企业在前十大IPO筹资总额中的占比超过四分之一。

  除了数量和规模,相关数据透露出IPO市场的一些新动向。

  常态化下,上半年企业IPO过会至获得批文的平均间隔天数比以往明显缩短,其中,4月和5月为14天,最长的2月为36天。安永评价认为,IPO审核时间缩短,且“越来越可预期”。

  伴随新股“稀缺性”降低,新股上市后平均“一字板”天数由1月和2月的10天和13天降至6月的6天。6月23日的统计显示,新股平均回报为153%,比上年同期大幅下降。

  在杜绝“带病申报”背景下,新股发审否决率由去年的7%上升至今年上半年的14%。主动撤回IPO申请的也非个别。

  得益于新股发行常态化,以往“排队”IPO的现象有所改观。有统计显示,目前待审企业为585家,较上年末下降了约两成。

  业界认为,在大力发展直接融资主基调下,下半年IPO“去库存”仍将持续。

  安永审计服务合伙人袁勇敏表示,相关改革将以“小步快走”的方式稳步推进,预计下半年新股发行仍将保持稳定的速度,但会进行适度调整,同时中小型新股可能增加。

  A股之外,多元融资渠道有望受到拟上市企业青睐。

  一方面,上半年“遇冷”的海外上市或出现升温。有统计显示,今年上半年有4家中国企业赴美上市,筹资2.74亿美元。在IPO宗数与去年同期持平的同时,筹资额同比下降39%。

  安永审计服务合伙人汤哲辉认为,美国资本市场充裕的流动性和有吸引力的估值,以及美国投资者对高增长、有前景企业的热情,对中国民营企业具有吸引力。

  另一方面,作为多层次资本市场重要组成的新三板市场将再分层,即在创新层之上推出“精选层”。到6月26日,全国中小企业股份转让系统挂牌企业达11313家,其中创新层企业为1392家。

  业内认为,“精选层”推出有望通过差异化制度提供更好流动性,从而吸引优质企业“留守”新三板。这也将在一定程度上降低缓解市场的压力。

编辑: 尹超

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